2025年租赁行业研究框架（附下载）

租赁行业概览

租赁业的概念集合

从业务模式、盈利逻辑和监管要求等角度，可 将租赁分为“融资租赁”和“经营租赁”。融资租赁包含金融租赁：在中国语境下，金融 租赁是融资租赁的一个子集。 金融租赁公司特指出 租人是持牌的融资租赁机构，而融资租赁的出租人 范围更广，包括前者和非持牌融资租赁公司。 经营租赁的本质：本质是一种以“使用”为主 要目的的租赁形式。 承租人纯粹是为了满足短期或 临时性的设备或资产使用需求，避免长期持有资产 带来的风险，如技术过时、维护负担和资本占用。 什么是杠杆租赁？杠杆租赁主要适用于资本密 集型设备的长期金融租赁业务，是金融租赁的典型 形式，商业模式类似于银团贷款。 本文所指租赁行业为狭义概念，特指“设备租 赁”，含金融租赁和其他非金融租赁公司（以下简 称“商租”）

以融物实现融资，融资租赁满足不同企业需求，驱动产业升 级

融资租赁不仅包含一些基本的交易流程，在交易流程的背后是对社会技术进步的促进。在“融资”和“融物”的过程中的具体载体， 如减少融资的成本、避免出现的风险增加投资等，还包括让生产设备的行业技术改进的作用。

租赁的核心价值在于通过设备使用权的动态调配，满足企业临时性、灵活性和过渡性需求，实现融资与产能精准匹配。具体表现为三 种模式（1）纯经营性租赁解决短期使用或表外融资需求，提升ROE；（2）先租后买规避技术迭代风险，缓释沉没成本；（3）以租 代购发挥预算过桥功能，通过跨周期支付保障业务连续性。

要素与概念——如何理解“融资+融物”职能？

融资租赁的职能是什么？融资租赁，尤其是金融租赁，具有两个基本职能：融 资职能与融物职能。在融资职能中，租赁以物为载体，由出租人购置设备供承租 人使用，间接解决其资金需求。虽不同于银行信贷，却发挥出类似借款的实质性 融资作用，尤其助力中小企业发展和产业升级。

其融物职能则体现为承租人分期支付租金换取设备使用权，租期届满可通过清 算残值获得所有权，形成一种特殊商品交易模式。现代租赁借由这种特性，既促 进企业通过设备租赁扩大生产，又推动居民租赁消费，显著提升生产资料与消费 资料的市场流通效率。

如何理解租赁标的的物权化？理解租赁物的物权化需从物权的基本概念切入。 我国《民法典》明确物权是权利人依法对特定物直接支配和排他的权利，以所有 权为核心，衍生出用益物权和担保物权等类型。租赁物品物权化即通过法律强化 承租人对租赁物的物权效力，例如赋予租赁权优先对抗抵押权、购买权等权利， 以此限制出租人所有权的绝对行使，实现使用权与所有权的再平衡。这一制度通 过巩固承租人地位、增强其权益保护，体现了法律在两权分离中对使用权的倾斜 性保障。

要素与概念——租赁当事人

租赁最基本的当事人是“出租人”和“承租人”。前者是物品的所有者，拥有 出租物品的所有权，并将物品出租给他人使用以获取报酬。承租人是出租物品的 使用者，租用出租人所有的物品，并向出租人支付一定的费用。

对于出租人，租赁是一种安全高效的投资方式。安全体现在租赁期间租赁标的 的所有权仍归属于出租人，一旦承租人不能履行支付租金的义务时，出租人有权 收回租赁标的；高效体现在现代租赁的租期跨度长，出租人可以获得稳定的租金 收入，投资效用较高。

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相较之下，租赁对于承租人的作用更加明显。主要表现为中长期资金的高效融 通，兼具融资与融物双重属性。相较于银行贷款等传统方式，承租人以租赁标的 为载体，获得出租人提供的中长期使其成为推动设备升级、扩大生产的重要金融 工具。 （1）租赁融资门槛更低，出租人关注租赁设备产生的未来现金流而非承租人历史 信用，使中小企业和农户更易获得支持； （2）租赁业务手续更简便，无需抵押品与繁琐担保，显著降低交易成本； （3）租赁的融资比例可达100%，无需初始大额自有资金投入，通过分期支付租 金实现设备使用，极大减轻当期财务压力； （4）租赁特有的税前计提折旧机制形成节税效应，进一步优化承租人财务结构。

要素与概念——租赁标的和租权

什么是租赁标的？租赁标的是指在租赁交易中所涉及的租赁物品，即出租人基 于合同向承租人转让使用权的具体资产。我国《金融租赁公司管理办法》明确限 定融资租赁标的为固定资产，《国际金融租赁公约》则将其界定为不动产、场地 或设备，而中国《企业会计准则》进一步排除矿产、石油、天然气等不可再生资 源、生物资产以及特许经营权等特定项目。

租赁权具有债权特征：租赁权在法理上定义为债权，是基于租赁交易在出租人 与承租人之间形成的债权债务关系。但它逐渐呈现出显著的物权化趋势，这体现 在“买卖不破租赁”原则中：当租赁物所有权发生转移时，原租赁合同对新所有权 人具有约束力，确保了承租人权利的稳定性和连续性。承租人的具体权利特征包 括在出租人同意下可转租租赁物、以及享有对租赁物的优先购买权和优先续租权， 这些措施强化了租赁权的实际效力。此外，租金作为租赁权的经济表现，通常依 据租赁期限计算，反映为承租人支付给出租人以换取使用权的法定代价。

租赁标的作为租赁交易中的具体资产载体，是租赁权形成的物质基础和行权对 象；租赁权则通过债权契约关系赋予承租人对租赁标的的法定使用权能，并在物 权化趋势下强化其对租赁标的的排他性支配效力。二者共同构成租赁法律关系的 核心要素——标的确立交易客体边界，权属设定使用规则框架。

租赁行业九大发展趋势

金租/商租/内资/外资监管趋于统一，回归融物本源返回搜狐，查看更多